EV첨단소재 사례로 살펴본 ‘전환가액 조정’

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이브이첨단소재 5회차 전환사채(CB) 전환가액이 계속 조정되고 있습니다. 관련 공시를 넘버스팀이 살펴보겠습니다.

👀공시 체크

· 지난 2일 이브이첨단소재가 ‘전환가액 조정(5회차)’ 공시를 냈습니다. 5회차 전환사채 발행이 결정된 일자는 2020년 10월 22일인데요. 계속해서 전환가액이 조정되고 있습니다.

· 이번 조정으로 전환가액은 1489원에서 1475원으로 변경됐습니다. 전환가능 주식 수는 671만5916주에서 677만9661주로 늘었습니다.

· 5회차 전환사채 전환가액은 1개월마다 조정할 수 있고 최대 액면가(500원)까지 조정할 수 있습니다.

📞용어 알아보기

· 먼저 전환사채(CB)가 뭔지 알아보겠습니다. 전환사채는 회사가 투자자들로부터 돈을 빌리고 발행하는 채권이라고 생각하면 되는데요. 향후 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여됩니다.

· CB 투자자 입장에선 회사 주가가 전환가격보다 높아야 투자할 이유가 생깁니다. 이 때문에 회사는 ‘리픽싱(전환가액 조정)’ 제도를 통해 CB 투자자의 리스크를 줄여줍니다. 쉽게 말해 주가가 하락하면 전환가격을 하향 조정해 CB 투자자 손실을 최소화한다는 의미입니다.

· 이 때문에 전환가격 하향 조정은 CB 투자자에게는 리스크 예방 요인이지만 일반 투자자에게는 주주가치가 희석되는 악재입니다. 전환가격이 하향 조정되면 CB 투자자에게 발행되는 신주 물량이 늘어나기 때문입니다.

· 참고로 이브이첨단소재 5회차 전환사채 투자자는 ‘그라프 투자조합’입니다.

💴전환가액 조정일

· 이브이첨단소재 전환가액 조정 공시가 개인 투자자 입장에서 우려되는 이유는 크게 두 부분 때문입니다. 하나는 전환가액 조정 기간이고요. 또 하나는 전환가액을 액면가(500원)까지 하향 조정할 수 있다는 점입니다.

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